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반면, 순이익은 전년 동기 대비 8.2% 감소한 424억6000억엔으로 예상치였던 510억엔을 밑돌았다. 이는 일본 대형 슈퍼마켓 ‘이토요카도’의 구조조정 등으로 일회성 비용 2459억엔이 반영된 영향이라는 게 최 연구원의 분석이다.
최 연구원은 세븐&아이홀딩스의 지난해 4분기 실적을 이끈 건 편의점이라고 평가했다. 지난해 4분기 일본 내 편의점 매출액은 전년 동기 대비 1.4%, 슈퍼스토어 매출액은 1.7% 증가한 것으로 나타났다.
최 연구원은 “인건비 증가에도 제품 가격이 상승했고, 외부활동이 정상화한 영향이 반영됐다”며 “현금 자동인출기(ATM)당 1일 평균 이용 건수도 증가하면서 금융 관련 사업 부문의 매출액도 전년 동기 대비 6.6% 늘었다”고 설명했다.
최근 세븐&아이홀딩스는 연간(2024년 3월~2025년 2월) 매출액과 영업이익 가이던스를 각각 11조2000억엔, 5450억엔으로 제시했다. 순이익 가이던스는 2930억엔으로 전년 동기 대비 130.4% 늘어난 수준으로 제시했다.
또 중기 계획을 통해선 2021~2025년도 연평균 주당순이익(EPS) 성장률 목표치를 18%로 제시했고, 2025년도 연간 자기자본이익률(ROE), 투하자본이익률(ROIC) 목표치를 각긱 11.5%, 8%로 발표했다.
여기에 최 연구원은 앞으로 인구 구조상 세븐&아이홀딩스의 수익성이 커질 것으로 내다봤다. 장기적으로 고령화, 1인 가구를 대상으로 수요가 커지는 신선식품과 PB 상품 비중을 높여 일본 내 편의점 매출을 늘릴 것으로 예상해서다.
최 연구원은 “국내·외 배달 서비스를 기반으로 판매채널을 다각화할 전망”이라며 “편의점 사업에 집중하면서 수익성 개선이 기대되고, 배당금 인상을 통해 주주환원 정책도 강화하고 있다”고 말했다.
또 “단기적으로는 원유 가격 상승 시 해외 편의점 매출 증가 가능성이 주목받을 수 있다”며 “지난 2월까지만 해도 20배를 넘어섰던 12개월 선행 주가수익비율(12MF PER)이 17.4배로 낮아진 만큼 밸류에이션 매력도 높아졌다”고 덧붙였다.
