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이 같은 가파른 턴어라운드의 핵심 동력은 통신기기 유통 신사업의 안착이다. 종속회사 ‘셀렉터’의 온라인 플랫폼 직폰 및 전국 오프라인 매장 실적이 연간으로 온전히 반영되면서 전사 외형 성장을 받치고 있다는 분석이다.
주목할 점은 유통 신사업이 들여온 안정적인 현금흐름(캐시카우)을 발판으로 본업인 ‘반도체 공정 소재’의 기업가치 재평가가 본격화되고 있다는 사실이다. 정밀 배합 기술을 기반으로 세정액·현상액·식각액·박리액 등을 공급해 온 제이케이시냅스는 최근 첨단 반도체 공정에 투입될 차세대 ‘HBM용 박리액’ 개발을 적극 추진하며 차세대 먹거리 선점에 나섰다.
실적 반등과 맞물린 재무구조의 극적인 개선세도 투자 매력도를 높이는 요소다. 2024년 171.6%에 달했던 부채비율은 지속적인 자본 확충에 힘입어 2025년 136.2%, 2026년 상반기 123.3%까지 대폭 낮아졌다. 자본총계 역시 722.2억원 수준까지 확충되며 자기자본비율이 44.8%로 상승하는 등 고성장세를 받칠 재무적 체력을 완성했다.
류치선 NICE평가정보 연구원은 “판관비와 이자비용 절감을 통한 신사업 영업손실 축소와 본업인 반도체 소재 부문의 수익성 향상이 시너지를 낼 것”이라고 전망했다.
