[마켓인]하버드·예일도 현금 확보…美 대학 자금난에 투자차질 우려

[이데일리 마켓in 원재연 기자] 미국 주요 대학이 행정부와의 충돌로 연구비 집행이 지연되면서 보유 자산을 매각하거나 기금을 직접 전용하는 방식으로 유동성 확보에 나서고 있다. 일부 대학은 사모·벤처 지분을 시장에 내놓는가 하면, 운용기금을 그대로 꺼내 연구 공백을 메우는 사례도 나타났다.

하버드대학교[사진=AFP]

11일 파이낸셜타임즈 등 외신에 따르면 컬럼비아대가 최근 대학 운용기금을 인출해 연구 프로그램 운영을 이어간 것으로 파악된다. 지난 3월 연방정부가 컬럼비아대에 대한 약 4억달러(약 5800억원)의 연구 보조금 계약을 취소하면서다. 학교측은 내년 회계년도에서도 운용기금 사용을 추가로 집행할 가능성을 열어뒀다고 밝혔다.

앞서 트럼프 행정부는 국제학생 비율 조정, 등록금 인상 억제, 특정 프로그램 정비 등을 대학 측에 요구해 왔다. 이 과정에서 일부 대학의 연방 자금 지원이 조정·중단됐고, 지원 일정이 불확실해지면서 대학들은 각자 운영 차질을 피하기 위한 대응에 나선 모습이다.

자금 공백이 길어지자 대학들은 기금 인출이나 지분 매각 등 유동성 확보 방안을 찾고 있다. 하버드는 지난 4월부터 약 10억달러(약 1조 4600억원) 규모의 사모펀드 지분 매각을 논의 중이며, 예일 역시 세컨더리 시장에서 약 25억달러(약 3조 6600억원) 규모의 지분 매각을 추진하는 것으로 알려졌다. 코넬은 중단된 자금 가운데 약 2억5000만달러(3660억원)에 대해 복원 절차를 진행하고 있다.

상위 대학들은 해외 사모·벤처 비중이 높은 대형 출자자(LP)다. 하버드의 대학 기금은 지난해 기준 약 569억달러(약 83조 3755억원)로 세계 대학 가운데 가장 크고, 예일대학 400억달러(58조 6100억원)대 수준으로 알려져 있다. 이들 대학이 당분간 현금 확보 기조를 유지할 경우 새 펀드에 대한 약정 시점이 늦춰질 가능성이 제기된다.

시장 상황도 여의치 않다. 전체 시장에서도 IPO와 M&A가 더딘 가운데 기업가치 회복도 더뎌 회수 속도가 막혀 있다는 지적이다. 현금 흐름이 지연된 상황에서 대학이 기존 지분을 정리해 유동성을 확보하는 움직임은 계속 이어질 것으로 예상된다.

한편 해외 약정이 뒤로 밀리면서 국내 운용사의 일정 관리도 부담이 커진 분위기다. 신규 펀드 결성 과정에서 출자자 승인 절차가 길어지고, 일부는 공동투자 옵션이나 중간 회수 계획을 병행해 협의를 이어가는 사례가 나타나고 있는 보습이다.

국내 IB업계 관계자는 “대학발 자금 흐름이 즉시 멈춘 것은 아니지만 재약정 시점이 뒤로 미뤄지면서 국내 운용사도 일정 관리가 더 까다로워졌다”고 설명했다.