AIDC 메모리 투자 74% D램으로…내년 몸값 더 오른다

[이데일리 송재민 기자] 인공지능(AI) 데이터센터 확대에 힘입어 글로벌 메모리 시장에서 D램의 비중이 더 커질 전망이다. 고대역폭메모리(HBM) 생산 확대에 따른 일반 D램 공급 제약까지 맞물리면서 삼성전자와 SK하이닉스의 슈퍼 사이클이 장기화할 수 있다는 관측이 나온다.

(사진=챗GPT로 제작한 이미지)

10일 글로벌 투자은행 UBS에 따르면 내년 AI 데이터센터 메모리 지출에서 D램이 차지하는 비중은 74%로 올해 전망치인 68%보다 6%포인트 높아질 것으로 추정된다. 서버용 DDR 비중은 55%에서 57%로, HBM은 13%에서 17%로 각각 확대될 것으로 예상된다. 반면 낸드플래시는 32%에서 26%로 축소될 전망이다.

주목할 부분은 HBM뿐 아니라 서버용 DDR의 지출 비중도 늘어난다는 점이다. 내년 DDR 비중은 57%로 HBM(17%)의 3배를 웃돌 것으로 예상된다. AI 가속기에 탑재되는 HBM과 별개로 중앙처리장치(CPU) 기반 서버에 사용되는 고용량 DDR5 수요가 증가하고 있기 때문이다.

이는 AI 데이터센터에서 데이터를 저장하는 것보다 연산 과정에서 빠르게 불러오고 처리하는 능력이 중요해지고 있기 때문이다. 낸드는 대용량 데이터 저장에 주로 사용되지만, D램은 CPU와 그래픽처리장치(GPU)가 연산에 필요한 데이터를 즉시 활용하도록 지원한다. 특히 AI 모델의 규모가 커지고 실시간 추론 서비스가 확대되면서 고속·고용량 메모리 수요가 늘고 있다. 낸드 역시 AI 데이터 저장 수요의 수혜를 받지만 D램 지출이 더욱 빠르게 증가하는 구조다.

여기에 HBM 생산 확대가 일반 D램 공급을 제약하고 있다. HBM은 일반 D램과 생산설비를 공유하는 만큼 생산 비중이 높아질수록 서버용 DDR 등에 배분할 생산능력이 줄어들 수 있다. 삼성전자는 업계 전체 D램 웨이퍼 생산능력에서 HBM 비중이 올해 약 20%에서 내년 30% 수준으로 확대될 것으로 전망했다. 수요 증가와 공급 제약이 맞물리면서 D램 수급이 빠듯한 흐름을 이어갈 가능성이 크다.

시장조사업체 트렌드포스는 최근 보고서에서 내년 D램 시장에 대해 “수요 증가세가 공급 확대 속도를 웃돌 것”이라고 했다. 반면 낸드는 하반기 신규 생산능력 가동으로 공급 여건이 상대적으로 개선될 것으로 내다봤다.

삼성전자와 SK하이닉스는 이 같은 변화에 맞춰 고부가 D램 사업에 힘을 싣고 있다. 삼성전자는 HBM4 공급 확대와 함께 고속 DDR5 등 서버용 제품 판매를 강화하고 있다. 지난 3분기 D램 평균판매가격(ASP)이 전분기 대비 약 20% 상승한 가운데 고부가 제품 비중 확대를 통해 수익성 개선에 속도를 낼 전망이다.

SK하이닉스는 HBM 경쟁력을 바탕으로 서버용 DDR5 공급을 확대하고 있다. 회사는 3분기 실적 발표에서 서버용 DDR5 판매 증가가 D램 실적을 견인했다고 설명했다. 차세대 1c 공정 전환을 통해 DDR5와 저전력 서버용 메모리인 소캠(SOCAMM) 등 고부가 제품 공급도 늘릴 계획이다.

업계에서는 HBM과 서버용 D램의 동반 성장으로 과거 PC, 스마트폰 수요에 좌우됐던 메모리 업황의 구조가 달라지고 있다는 분석이 나온다. 신규 설비투자가 실제 공급 증가로 이어지기까지 시차가 있는 만큼 공급자 우위의 시장 환경도 당분간 이어질 것으로 보인다.

업계 한 관계자는 “HBM 생산 확대가 일반 D램 공급을 제약하는 상황에서 고부가 제품 비중이 높은 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 개선 흐름은 당분간 이어질 가능성이 크다”고 말했다.