[박근혜 파면]“코스피 추가 반등 제한적…대외 이슈가 변수”

국내외 정치·경제 불확실성.

[이데일리 이명철 기자] 헌법재판소가 박근혜 대통령 탄핵 소추안을 만장일치로 인용 결정하면서 국내 정치 불확실성은 완화돼 코스피지수가 반등 시도에 나서겠지만 영향력은 크지 않을 것이라는 전망이 나왔다. 오히려 사드(고고도미사일방어체계) 배치 후폭풍과 미국 금리 인상 등 대외 변수가 하락 압력으로 작용할 수 있다는 분석이다.

이경민 대신증권(003540) 연구원은 10일 “헌법재판소의 탄핵 가결로 국내 정치 불확실성은 완화되고 주식시장에는 안도감이 유입돼 추가 반등시도에 나설 수 있다”면서도 “정치 이벤트보다는 대내외 경기상황과 통화정책 이슈 등이 주식시장에 더 큰 영향을 미칠 것”이라고 진단했다. 코스피지수 전망은 기존 2000~2100을 유지했다.

2004년 고 노무현 대통령 탄핵 기각과 지난해 브라질 대통령 탄핵 결정 이후 증시 상승은 대외 변수의 영향이 컸다는 분석이다. 그는 “코스피와 대만가권 지수, 브라질 보베스파(Bovespa)와 러시아 RTS 지수가 같은 궤적을 그리고 있다는 점은 각국 정치 이슈가 증시 흐름에 있어 중요 변수가 되지 못한다는 것”이라며 “이번 탄핵안 인용도 코스피에 모멘텀이 될 가능성은 낮다”고 평가했다. 다음주 예정된 미국의 연방공개시장위원회(FOMC) 회의, 네덜란드 총선, 미국 부채한도 협상 시한 등 글로벌 이슈가 향방을 결정지을 것으로 봤다.

5월초 조기 대선이 확정돼 정권 교체와 대권 주자들의 정책 기대감은 주식시장으로 유입될 가능성이 높다. 그는 “중국 노출도가 낮은 내수주와 4차 산업관련주에 주목해야 한다”며 “국내 변수에 민감한 코스닥과 중소형주도 부진에서 벗어날 것”이라고 예상했다. 대선 레이스가 본격화되면 내수 활성화와 4차 산업혁명 중심 경기부양 정책이 제시될 전망이다. 유력 대권주자들은 대체로 경기부양을 위해 내수활성화를 언급하고 있다. 그는 “정치 불확실성에 억눌렸던 소비심리가 정책 기대와 맞물려 회복될 가능성이 높다”며 “부진한 고용과 산업활력을 부양하기 위한 수단으로 4차 산업혁명을 제시하고 있어 관련된 중소형주에 모멘텀으로 작용할 것”이라고 내다봤다.

정권교체와 맞물려 사드 이슈에 따른 중국 제재가 완화될 것이라는 기대도 나오지만 중국 관광객(요커) 관련주에 대해서는 비중 축소를 권고했다. 이 연구원은 “유력 대권주자 중 명확히 사드 배치 반대를 천명한 후보는 한 명 뿐이고 최근 한·미 국방당국은 사드 배치를 서두르고 있다”며 “중국 사드 보복 제재가 약해지기보다 강해질 가능성이 높다”고 전했다.