잇단 日정부 시장개입 의혹…27~28일 BOJ 통화정책회의 '주목'

[이데일리 방성훈 장영은 기자] 오는 27~28일 일본은행(BOJ)의 금융정책결정회의를 앞두고 달러·엔 환율 변동성이 확대하고 있다. 일본 금융당국이 환율 안정을 위해 연이어 시장 개입에 나섰다는 의혹이 제기되는 가운데, BOJ의 통화정책 전환 가능성을 내비칠 것인지에 관심이 모아지고 있다.

(사진=AFP)

◇BOJ 금리결정 앞두고 달러·엔 변동성 확대…日정부 잇단 개입 의혹

24일 니혼게이자이(닛케이)신문 등에 따르면 BOJ는 오는 27~28일 금융정책결정회의를 개최하고 기준금리를 결정할 예정이다. 이번 회의는 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 자이언트스텝 지속 가능성과 속도조절 전망이 엇갈리는 가운데 열리는 것이어서 특히 주목된다. 최근 엔화 가치가 달러당 151엔을 돌파하는 등 32년래 최저수준으로 급락한 것이 연준의 가파른 긴축에 따른 달러화 강세 때문이어서다.

이번 회의는 심리적 마지노선이었던 ‘1달러=150엔’이 무너지고 일본 금융당국이 지난주부터 잇따라 외환시장에 개입한 것으로 추정되는 상황에 열리는 것이어서 더욱 이목을 끌고 있다. 지난 21일 밤 뉴욕 외환시장에서 달러·엔 환율이 151엔 후반대까지 치솟았으나, 자정을 전후로 엔화가 돌연 강세를 보이기 시작해 22일 새벽 1시쯤엔 144엔대 중반까지 떨어졌다. 불과 2시간 만에 7엔이나 급락한 것이다.

이날 오전에도 비슷한 상황이 벌어졌다. 도쿄 외환시장에서 달러당 149엔대 후반에서 오르락내리락 하던 달러·엔 환율이 갑자기 145엔선으로 하락했다. 두 사례 모두 일본 정부가 ‘복면개입’(覆面介入·비공식 개입)한 것으로 추정되고 있다. 일본 정부가 공식적으로 발표한 외환 시장 개입은 지난달 22일 마지막이다.

시장에선 BOJ의 시장 개입이 연준의 속도조절 가능성이 높아졌기 때문에 이뤄졌다는 의견부터, BOJ의 정책 결정을 앞두고 환율이 치솟을 것에 대비해 미리 안정화에 나선 것이란 해석 등 다양한 분석이 나오고 있다.

구로다 하루히코 일본은행 총재. (사진=FP)

◇에너지·식품 제외 물가도 9월 1.8% 급등…BOJ 입장 변화 주목

가장 관심을 끄는 대목은 최근 높은 수준을 기록한 근원 인플레이션에 대한 BOJ의 입장이다. 일본 총무성에 따르면 변동성이 큰 신선식품을 제외하고 연료비는 포함하는 근원 소비자물가지수(CPI) 상승률이 지난 9월 3%를 기록했다. 이는 6개월 연속 BOJ의 목표치인 2.0%를 웃돈 것으로 2014년 9월 이후 가장 빠른 상승 속도다.

그동안 BOJ는 단기금리를 -0.1%로 고정하고, 장기금리인 국채 10년물 금리는 무제한 국채 매입을 통해 0%로 유도하는 정책을 고수해 왔다. 구로다 하루히코 BOJ 총재는 “국제 에너지 및 식품 가격 상승 등 외부 요인에 의한 것”이라며 “시간이 지날수록 에너지가 물가를 밀어올리는 효과가 희미해지고 상승폭도 줄어들 것”이라는 입장을 견지했다.

하지만 신선식품과 에너지를 모두 제외한 근원-근원 CPI도 지난 9월 1.8% 급등했다. 이에 일본 내부에선 엔저에 따른 수출 증진 기대 효과가 과거와 다를 뿐더러, 금융당국의 개입만으론 엔저 흐름을 막기에 역부족이란 지적이 제기된다. 또 엔저가 심화하면 경상수지 적자 등 자본이탈을 초래해 금융시장 불안, 나아가 경기불황을 야기할 것이란 경고도 뒤따른다. 특히 최근엔 물가 급등으로 비판 여론도 확산하고 있다.

BOJ가 조금이라도 통화정책 변화 가능성을 열어두면 환율 안정에 큰 도움이 되겠지만, 시장에선 저금리·금융완화 정책을 지속할 것이란 전망이 지배적이다. 기준금리를 올리면 일본 정부 부채 부담이 급증하기 때문이다. 지난해말 기준 일본의 국내총생산(GDP) 대비 국가부채 비율은 263.1%로 금리를 1%포인트만 올려도 이자 부담이 연간 10조엔 늘어난다.

한편 달러·엔 환율은 이날 금융당국의 개입에도 다시 급등해 오후 3시 10분 현재 148엔대 후반에서 거래되고 있다. 한 시장 관계자는 “당분간 (엔저를 방어하려는) 일본 금융당국과 (엔화를 매도하려는) 시장 참가자들의 공방이 지속될 것”이라고 내다봤다.