하나금융, 두나무 지분 투자 긍정적 요인…목표가↑-하나

[이데일리 권오석 기자] 하나증권이 하나금융에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 기존 15만 7000원에서 16만 6000원으로 상향 조정한다고 7일 밝혔다.

(사진=하나증권)

최정욱 하나증권 연구원은 “목표가를 상향한 건 2분기 실적이 기대치를 소폭 상회함에 따른 이익추정치 상향에 기인한다”며 “2분기 추정 순익은 1조 2820억원으로 분기 대비 5.9% 증가해 컨센서스를 상회할 것으로 전망한다”고 말했다.

그는 “2분기 은행 원화 대출 성장률이 1.5%에 달해 대형 은행 지주사 중 가장 높은 성장률이 기대되고, NIM(순이자마진)은 분기 대비 5bp 추가 상승해 1분기에 이어 2분기에도 은행 중 가장 높은 상승세가 예상되면서 그룹 순이자이익이 분기 대비 3.2%, 전년 대비로는 16.7%나 증가할 것으로 전망한다”며 “WM(자산관리) 영업 활성화에 힘입어 증권 브로커리지수수료도 분기 대비 30% 가까이 증가해 그룹 수수료이익 증가 추세도 지속될 것”이라고 내다봤다.

다만 “2분기 그룹 대손비용은 3500억원으로 다소 늘어날 것으로 예상되는데 이는 중앙미디어그룹 관련 추가 충당금 500억원 적립과 기업 신용위험 재평가 영향 때문”이라며 “경상 충당금은 경상 수준인 3000억원 내외일 것으로 전망한다”고 분석했다.

최 연구원은 “지난 5월에 실시한 두나무 지분 투자(1조 33억원 투자, 6,55% 취득)는 당장의 무수익자산 증가와 CET1(보통주자본) 비율 하락 영향(-11bp) 등의 우려로 주가에 일시적으로 부정적인 영향을 미쳤지만 스테이블코인 생태계 활성화 관련 잠재력과 업비트·네이버파이낸셜과의 협업을 통한 비즈니스 확장 측면에서 결국 시장의 긍정적인 평가를 받을 수 있을 것”이라고 평가했다.

이어 “여기에 2분기 실적 발표시 공시 예정인 밸류업 업그레이드 방안 또한 기대해 볼 수 있는 모멘텀이다. 경쟁 은행 지주사에 비해 비은행 이익 확대 폭은 다소 적겠지만 NIM 등 은행 이익력이 확고하게 개선 중이고 추가 모멘텀 요인들이 상존하고 있다는 점에서 관심을 높여야 한다고 판단한다”고 주장했다.

아울러 “상반기 자사주 매입 규모는 1~2분기 2000억원씩, 총 4000억원이었는데 2026년 총주주환원율 목표인 50%를 달성하기 위해서는 하반기에 실시할 자사주 규모는 최소 5000억원 이상이 될 공산이 크다”고 덧붙였다.