"연말까지 원전주 들고 있어라"...콕 찍은 종목 보니

[이데일리 권오석 기자] 메리츠증권이 9월부터 연말까지는 원전 산업에 기대할 이벤트가 많다며 최소한 연말까지는 원전 비중 확대 포지션을 유지할 필요가 있다고 1일 분석했다.

한울원전(사진=한울원자력본부)

문경원 메리츠증권 연구원은 “대미 투자 관련 기대감이 반영되는 9월에는 현대건설, 한전기술, 대우건설 등을 주목한다. 두산에너빌리티는 변동성이 적고 가스 발전 및 웨스팅하우스 장납기 기자재 발주 등 실질적인 수혜가 가능한 종목으로서 대미 투자 이후로도 비중 확대가 필수적”이라고 조언했다.

그는 “우선 톱다운(Top-down) 관점에서는 9월 중 대미투자 1호 프로젝트가 공개될 예정이며 10월 중 12차 전기본 초안, 연말 경 최종안이 결정될 전망이다. 12월 이후 베트남 닌투언2 프로젝트의 IGA가 체결될 전망”이라고 설명했다.

아울러 “바텀업(Bottom-up) 관점에서도 기업들의 수주 이벤트가 풍부하다. 4분기 중 두산에너빌리티는 웨스팅하우스, 뉴스케일 향 기자재 수주가 가능하며, 가스터빈 수출 계약도 예상된다”며 “현대건설 역시 4분기 중 홀텍 향 수주가 예상된다. 체코 원전 시공 계약(대우건설, 두산에너빌리티) 역시 4분기 중 체결될 예정”이라고 내다봤다.

문 연구원은 “9월 발표가 예정인 대미 투자 1호 프로젝트는 가스 발전(텍사스 엔시날)로 예상되지만, 주식 시장은 원전에 대한 기대감도 반영하기 시작했다. 이미 공급 측(한국전력)과 수요 측(미국 유틸리티 사들)간에는 사전 교감이 이뤄진 것으로 추측한다”면서도 “정부 간의 협상이 끝나기 전에는 계약이 불가능하다. APR1400(한국형 원전)을 둘러싼 지재권 재협상, 리스크 분담 체계 등이 주요 쟁점”이라고 강조했다.

그는 “이를 위한 해결책으로 웨스팅하우스 지분 인수가 언론을 통해 주목받고 있다. 구체화를 위해선 시간이 필요할 것으로 본다. 마치 B2B(기업간거래) 사업처럼 보이는 원전은 사실 G2G(정부간거래) 사업에 가깝다. 정부 간의 합의를 예측하려 하기 보다 기대감에 기반한 이벤트 플레이가 합리적인 투자 판단이 될 수 있다”며 “대미 투자 관점에서 오히려 대형 원전보다 한국, 일본의 SMR(소형원전) 투자 가능성이 더 높을 수 있다”고 덧붙였다.