LIG넥스원, 수출 확대를 위한 발판 마련 중…'매수'-메리츠

[이데일리 권오석 기자] 메리츠증권이 LIG넥스원(079550)에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 60만원을 유지한다고 23일 밝혔다.

이지호 메리츠증권 연구원은 “3Q25(3분기) 매출액 9631억원, 영업이익 757억원(OPM 7.9%)을 기록하면서 컨센서스에 부합하는 모습을 보일 전망”이라며 “국내사업 매출 규모의 꾸준한 확대 및 긍정적인 수익성 이어질 것으로 예상되나, 상반기 대비 증가한 자체 개발비의 반영으로 인해 QoQ(분기대비) 영업이익의 소폭 하락은 불가피할 것으로 예상된다”고 내다봤다.

이어 “UAE향 ‘천궁II’ 매출액이 분기별로 증가(1Q 650억원·2Q 730억원) 중인 점 긍정적이며, 내년부터 중동 3국향 천궁II 매출액 오버랩, 2H26(2026년 하반기)부터 UAE향 양산매출 Peak Sales(매출 집중 시기) 구간 돌입하며 수출 비중 상승을 바탕으로 한 구조적인 이익률 성장이 기대된다”고 강조했다.

그는 “이라크향 천궁II 수주 이후 대규모 수출 수주가 부재한 상황이나 다양한 국내사업 수주 및 자체 개발비 투입을 통한 수출 제품군 확장 시도가 이어지고 있다”며 “특히 올해에는 한국형 미사일 방어체계(장사정포요격체계·천궁·L-SAM) 전반의 체계종합 수주를 달성하며 글로벌 시장의 높은 방공망 수요에 대응할 준비가 돼가고 있다”고 설명했다.

아울러 “그간 레퍼런스를 적립한 중동향 천궁 추가 수출 및 제품군 확장에 더해 동남아시아·유럽 시장을 공략 중이기에 방공망을 바탕으로 한 중장기 수주잔고 성장이 예상된다”며 “타 유도무기 라인업(비궁·신궁·현궁 등)의 수출 기회 또한 확대, 내년 중 미국향 비궁 수출 성사 및 동남아향 해궁·KGGB 수출 또한 기대된다”고 덧붙였다.