|
이에 대해 남대종 다올투자증권 연구원은 “주요 우려 포인트는 중장기 제품 로드맵, 인공지능(AI) 생태계에 대한 금융 지원 영속성, 공급망의 역학 관계, 경쟁 제품의 부각 등이 있다”고 설명했다.
황 전 CEO의 역할은 사업 방향과 자원 배분, 그래픽처리장치(GPU)를 개별 반도체에서 소프트웨어·네트워크 뿐만 아니라 랙까지 결합한 AI 시스템까지 기술 통합 및 장기 로드맵에 대한 의사결정 등이었다. 남 연구원은 “그의 퇴임이 쿠다(CUDA)를 비롯한 전체 시스템의 퇴보라고 단정하기 어렵겠으나 2028년 페인만 이후부터의 중장기 로드맵에 대한 주변 생태계와의 통합과 추진력에 대한 우려는 부각됐다”고 부연했다.
또한 엔비디아는 코어위브 20억 달러(지분 11.5%), 네비우스 20억 달러(지분율 9.3%)를 투자했으며 오픈(Open)AI에 대해선 300억 달러, 앤스로픽에는 100억 달러를 투자하겠다고 발표했었다. 그는 “AI 생태계에 순환 관계의 지분 투자가 이뤄져 왔으나 신규 경영진의 의사 결정은 변화될 수 있다는 우려가 제기된다”고도 짚었다.
물론 삼성 파운드리와의 관계는 유지될 전망이다. 그는 “엔비디아와 TSMC와의 협력 관계는 오래 전부터 돈독해왔으며, CEO의 교체가 이들 관계를 약화시킨다고 판단하기 어렵다”며 “더불어 이미 삼성 파운드리와 엔비디아와의 협력 관계가 강화되기 시작했다. 젠슨은 이미 삼성 4나노(nm) 공정을 활용한 ‘Groq LP30’ 제조 협력을 언급했고, 삼성 경영진은 차세대 파운드리와 고대역폭메모리(HBM) 협의를 밝혔다”고 강조했다.
이외에도 경쟁 제품의 부각 문제도 떠오른다. 엔비디아 GPU의 대안으로 거론되는 ASIC의 제품들은 AMD의 ‘Instinct GPU’와 ‘ROCm’, 알파벳의 ‘TPU’, 아마존의 ‘Trainium’과 ‘Neuron’ 등이 있다. 남 연구원은 “경쟁사의 확대는 사임 이전에 이미 진행 중이었으나 엔비디아 경영진의 불확실성은 중장기적으로 CUDA 워크로드와 신규 주문의 분산을 가속화할 수 있다”면서도 “이것이 HBM을 중심으로 메모리 반도체 수요를 감소시킬 수 있다는 의미로 해석하는 것은 경계한다”고 했다.
