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앞서 이날 NH투자증권은 보고서를 내고 코스맥스에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 25만원을 유지한다고 밝혔다.
정지윤 NH투자증권 연구원은 “6월 한국 화장품 수출액은 역대 최대치를 경신했다. 대형사 코스맥스의 실적 흐름이 상이할 수 없다고 판단한다”며 “하반기 별도법인의 실적 기저가 편한 데다 상반기 미국과 중국 매출 두 자릿수 성장, 2분기를 기점으로 미국 법인의 흑자기조를 예상하기에 실적 가시성이 높아진 상태”라고 분석했다.
2분기 연결기준 매출액은 7385억원(전년 대비 +18%), 영업이익은 695억원(+14%)으로 컨센서스에 부합할 것으로 예상했다. 국내 매출액은 4852억원(+15%), 영업이익 540억원(+8%)으로 추정했다.
해외의 경우 중국 매출액은 1791억원(+21%)으로 상해 +21%, 광저우 +16%로 추정했다. 그는 “상해는 기존 고객사 오더 증가, 신규 브랜드 출시로 수익성(영업이익률 5% 추정)이 개선되고 광저우는 수출 확대에 따른 수수료 증가로 마진 하락을 예상한다”고 강조했다.
아울러 미국 매출액은 450억원(+50%)으로, 고객사 다변화와 색조 히트 제품 출시로 영업이익 18억원으로 흑자전환 할 것으로 전망했다. 인도네시아와 태국 매출액은 각각 272억원(+30%), 254억원(+10%)으로 동남아 시장 경쟁 우려 대비 양호한 흐름을 보일 것이라고 예상했다.
