[美특징주]시스코시스템즈, 호실적·전망 상향에도 성장 둔화 우려에 주가 급락

[이데일리 김카니 기자] 네트워크 장비업체 시스코시스템즈(CSCO)가 시장 예상치를 웃도는 분기 실적과 연간 실적 전망 상향에도 성장세 둔화 및 수익성 악화 우려에 주가가 급락했다.

13일(현지시간) 시스코시스템즈 주가는 전일대비 6.24% 하락한 95.64달러에 거래를 마쳤다.

배런스에 따르면 시스코시스템즈의 2027 회계연도 1분기 조정 주당순이익(EPS)은 1.40달러로 전년동기 1달러에서 증가했으며 시장 예상치 1.33달러를 웃돌았다. 매출은 전년동기대비 24% 증가한 185억달러로 시장 예상치 181억달러를 상회했다.

회사는 연간 조정 EPS 전망치를 기존 5.05~5.11달러에서 5.47~5.53달러로 상향했다. 매출 전망치는 중간값 기준 753억달러를 제시했다.

특히 대형 클라우드업체들의 인공지능(AI) 인프라 투자가 실적 성장을 견인하고 있다. 시스코시스템즈는 2027회계연도 하이퍼스케일러 대상 AI 인프라 매출이 전년대비 두 배 이상 증가한 90억달러에 달할 것으로 전망했다.

그러나 시장에서는 현재의 성장세가 지속될 수 있을지 의문을 제기하고 있다.

세바스티앙 나지 윌리엄블레어 애널리스트는 대형 클라우드업체들의 불규칙한 투자와 기업 수요 정상화로 현재의 높은 성장률을 유지하기 어려울 수 있다고 지적했다. 이에 따라 투자의견 ‘보유’를 유지했다.

수익성 악화도 부담으로 작용했다. 1분기 조정 매출총이익률은 65.6%로 전년동기 68.1%에서 하락했다. AI 하드웨어에 사용되는 메모리 반도체 등 부품 가격 상승이 주요 원인으로 꼽혔다.

제품 주문 증가율 역시 직전 2개 분기 35%에서 1분기 21%로 둔화됐다. 매출 증가율과 주문 증가율 간 격차가 향후 성장 둔화로 이어질 수 있다는 우려가 제기됐다.