GS피앤앨, 4분기 영업이익 '사상 최대' 전망…올해 실적 정상화-IBK

[이데일리 김윤정 기자] IBK투자증권은 GS(078930)피앤엘에 대해 4분기 영업이익이 역대 최고 수준을 기록할 것으로 8일 전망했다. 방한 외국인 수요 확대와 주요 호텔 실적 개선이 동시에 나타나고 있다는 분석이다. 투자의견은 ‘매수(Buy)’를, 목표주가는 5만6000원을 유지했다. 전 거래일 종가는 4만2000원이다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 “GS피앤엘의 4분기 연결 기준 매출액은 1514억원, 영업이익은 283억원으로 역대 최대 실적을 기록할 것”이라며 “방한 외국인 수요 확대에 따라 주요 사이트 영업 실적이 빠르게 개선되고 있다”고 평가했다.

구체적으로는 “4분기 들어 방한 중국인 수요가 확대되면서 그간 부진했던 나인트리 호텔의 객실 평균 판매가격(ADR)이 빠르게 회복될 가능성이 높다”며 “웨스틴 서울 파르나스의 정상 운영에 따른 적자 폭 축소와 제주 관광시장 개선에 따른 제주 파르나스 실적 회복도 긍정적인 요인”이라고 설명했다.

나인트리 호텔 실적 개선이 4분기 실적의 핵심 변수로 꼽혔다. 남 연구원은 “나인트리는 상반기 경쟁 4성급 호텔 대비 ADR 상승률이 낮았지만 최근 빠르게 회복되고 있다”며 “현재 나인트리 ADR은 경쟁업체 대비 약 10% 낮은 수준으로 추정되는데 이 격차가 축소될 경우 이익 성장률은 기존 추정치를 상회하면서 펀더멘탈이 강화될 것으로 예상한다”고 분석했다.

2026년에는 영업 정상화 국면에 진입할 것으로 내다봤다. IBK투자증권은 “웨스틴 서울 파르나스의 본격적인 영업 재개와 나인트리 ADR 상승, 제주 파르나스의 턴어라운드를 바탕으로 2026년 실적은 역대 최대 수준에 이를 것”이라며 “2026년 매출액은 6515억원으로 전년 대비 35.7% 증가하고, 영업이익은 1176억원으로 56.7% 늘어날 것”이라고 전망했다.

또 “코엑스 호텔 리뉴얼 과정에서 웨스틴 브랜드를 도입한 것은 외국인 수요 유입 확대와 하이엔드 브랜드 이미지 강화를 위한 전략”이라며 “국내 관광시장 흐름을 감안할 때 긍정적으로 해석할 수 있다”고 덧붙였다.