국고채 담합 과징금 1조3760억원…증권업 하반기 실적 부담-NH

[이데일리 김경은 기자] 공정거래위원회가 국고채 입찰 담합과 관련해 증권사들에 1조원이 넘는 과징금을 부과하면서 증권업의 하반기 실적 부담이 커질 것이라는 분석이 나왔다. 다만 업황 둔화 우려로 주가가 이미 크게 조정된 만큼, 추가 비용을 감안해도 저평가 매력은 유효하다는 판단이다.

김근성 공정거래위원회 상임위원이 11일 세종시 정부세종청사에서 국고채 입찰 관련 15개 사업자의 부당한 공동행위에 대한 제재 결과를 브리핑하고 있다. 사진=연합

윤유동 NH투자증권 연구원은 12일 보고서에서 “공정위는 지난 11일 국고채 입찰 담합과 관련해 증권사 10곳과 은행 5곳에 총 1조6266억원의 과징금을 부과하기로 결정했다”며 “이 가운데 증권사에 부과된 금액은 1조3760억원”이라고 밝혔다. 공정위는 이들 금융회사가 2020년 1월부터 2023년 6월까지 정부가 발행하는 채권을 사들이는 과정에서 제시할 금리와 매입량을 미리 협의하거나 정보를 공유해 정부의 이자 부담을 높였다고 판단했다.

회사별 과징금은 KB증권이 3322억원으로 가장 많았고, NH투자증권(005940)(2428억원), 미래에셋증권(006800)(2148억원), 신한투자증권(1473억원), 대신증권(003540)(1201억원), 삼성증권(016360)(1189억원), 키움증권(838억원), 메리츠증권(646억원), 한국투자증권(379억원), 교보증권(030610)(137억원) 순이었다. 다만 언론에 따르면 삼성증권과 신한투자증권은 자진신고자 감면제도(리니언시) 적용 대상이어서 실제 부담은 발표액보다 줄어들 전망이다.

윤 연구원은 “금융회사들은 국채를 사들인 금액을 기준으로 과징금을 계산해 실제 벌어들인 수익에 비해 부담이 과도하다는 입장”이라며 “납부 기한을 넘기면 가산금이 붙는 만큼 추가 부담을 피하려 우선 납부한 뒤 소송으로 대응할 가능성이 높다”고 내다봤다.

관련 비용은 3분기나 4분기 실적에 반영될 가능성이 높다. KB증권과 키움증권은 과징금 전액을 3분기 실적에 반영해 잠정실적을 정정했다. 이에 따라 3분기 연결 순이익은 KB증권이 2730억원에서 591억원 적자로 돌아섰고, 키움증권은 2386억원에서 1778억원으로 줄었다. 윤 연구원은 “다른 금융사들도 이미 발표한 3분기 잠정실적을 수정하거나 4분기에 관련 비용을 인식할 가능성이 있다”고 말했다.

그는 “기존에 예상했던 하반기 감익에 과징금까지 더해지며 단기 실적 부담은 커질 것”이라면서도 “최근 증권업 주가순자산비율(PBR)은 0.7배, 주요 고배당주의 올해 예상 배당수익률은 약 9% 수준”이라고 짚었다. 이어 “업황 둔화 우려로 주가가 이미 크게 조정된 만큼 추가 비용을 고려하더라도 저평가 매력은 유효하다”며 “하반기 이익 감소 폭보다는 낮아진 주가 수준과 배당을 바탕으로 중장기 투자 관점을 유지한다”고 강조했다.