에스엔시스, 선종·신사업 확장 통한 외형 성장 기대-신한

[이데일리 신하연 기자] 신한투자증권은 9일 에스엔시스(0008Z0)에 대해 중국·일본 시장 확대와 신사업 확장을 통해 선박 토탈 솔루션 기업으로 꾸준한 성장세를 이어갈 것이라는 전망을 내놨다. 다만 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

이지한 신한투자증권 연구원은 “중국, 일본 시장과 선종 확대, 신사업 확장을 통해 꾸준히 순항 중인 선박 토탈 솔루션 업체”라며 “삼성중공업 의존도를 낮추면서 한화오션 수주 물량이 증가하고 있어 사업 구조 개선이 기대된다”고 밝혔다.

이어 그는 “에스엔시스는 선박·해양용 배전반과 육상 배전반, 이중연료공급시스템, 선박평형수처리시스템, 선박운항제어솔루션 등 다양한 제품군을 공급하고 있다”며 “제품 공급 이후 MRO 솔루션을 제공하는 구조로 외형 성장과 수익성 개선을 동시에 노릴 수 있다”고 설명했다.

사업 포트폴리오도 균형적으로 성장하고 있다는 평가다. 이 연구원은 “파워솔루션, 에코솔루션, 운항제어솔루션, MRO솔루션 등 전 제품군의 성장 전망이 긍정적”이라며 “특히 유지·보수·정비(MRO) 관리 대상 선박이 6000척 이상으로 확대되면서 안정적인 매출 기반을 확보하고 있다”고 분석했다.

해외 시장 확대도 주요 성장 동력으로 꼽힌다. 그는 “중국 중소형 선박 시장을 타깃으로 서비스 적용 선박 수를 확대하고 있으며, 일본 시장 진출도 진행 중”이라며 “배전반 사업은 초대형 컨테이너선과 LNG선에 적용되는 고사양 고압반을 중심으로 성장할 것”이라고 전망했다.

또 “육상 배전반은 초대형 플랜트와 데이터센터용 고사양 배전반 시장을 주요 타깃으로 삼고 있으며 글로벌 전력기기 업체와 협업도 진행하고 있다”고 덧붙였다.

업황 역시 우호적이라는 평가다. 이 연구원은 “선박 친환경 규제가 강화되는 가운데 중국 조선소들의 고사양 선박 건조 확대가 이어지면서 고사양 배전반 수요가 증가하고 있다”고 짚었다.

그러면서 “한화오션 수주 물량 지속 증가 추세이며 높은 삼성중공업 매출 의존도를 지속적으로 낮출 계획”이라며 “배전반, 방산 사업 진출과 기존사업의 고도화가 관건”이라고 내다봤다.