[마켓엑세스]장기적 책임투자가 만드는 기업 성장의 조건

[크리스찬 신딩 EQT 인스티투셔널 파트너] 기업의 진정한 성장은 단기적 관점과 투자에 의해 이뤄지는 것이 아니다. 기업의 지속가능한 성장을 위해서는 장기적 전망, 책임 있는 소유, 그리고 변화에 적응하려는 의지의 결합이 필요하다. 북유럽 발렌베리 가문이 보여준 투자철학이 그 대표적 사례다.

발렌베리 가문은 19세기 스웨덴 스톡홀름에 금융기관을 설립하며 장기적 산업 투자를 위한 기반을 마련한 후 금융, 산업, 자선 분야에 이르기까지 활동의 영역을 넓혀갔다. 당시부터 이들이 강조한 핵심가치는 성실한 노력, 지속적인 혁신, 그리고 미래에 대한 투자였다.

이러한 자세는 오늘날 장기적 투자와 책임투자 원칙으로 연결된다. 기업을 인수한 뒤 단순히 기다리지 말고, 그 기업을 더 나은 방향으로 성장시킬 수 있도록 적극적으로 관여하자는 것이다. 이를 위해서는 기업 경영진과의 협력, 최신 기술의 도입과 조직개선, 그리고 이해관계자와의 소통에도 최선을 다해야 한다.

자본은 그 자체가 목적은 아니며 미래의 성장을 가능하게 해 주는 수단이 될 때 의미가 있다. 이는 “모든 자본은 완성된 노동에 지나지 않는다. 하지만 완성된 노동은 앞으로 이뤄질 노동을 위한 기반이 된다”는 발렌베리 가문의 장기 투자 원칙에서도 잘 드러난다.

책임 있는 소유 역시 단기수익만을 추구하는 경향이 있는 시장에서 무엇보다 소중한 원칙이다. 명확한 목적의식을 가진 기업은 그렇지 않은 기업에 비해 보다 적극적으로 지속가능한 성과를 추구하는 경향을 보인다. 글로벌 컨설팅 기업 PWC의 조사도 이러한 통찰을 뒷받침하고 있다. 책임 있는 소유가 단순한 원칙에 그치는 것이 아니라 실제 경영 성과로 이어질 수 있다는 것이다.

좋은 기업도 잘못된 방향성 아래에선 무너질 수 있고, 어려움에 처한 기업도 올바른 방향성과 리더십 하에서는 다시 성장할 수 있다. 기업이 속한 산업의 미래가능성, 사회적 영향, 경영진의 역량, 이해관계자와의 관계를 함께 고려해 기업이 성장을 적극 지원하는 책임 있는 소유의 자세가 필요한 이유다.

이러한 장기적 전망과 책임 있는 소유의 자세는 사모투자 시장에서도 중요한 차별화 요소가 되고 있다. 과거 바이아웃 투자가 재무적 효용성에 초점을 맞췄다면 최근에는 산업에 대한 장기적 이해와 목적 의식에 기반한 운영 개선 역량이 더욱 중요해지고 있기 때문이다.

장기 투자 철학은 변화에 대한 개방성과도 맞닿아 있다. 새로운 시장에 진출하고, 사업 모델을 확장하며, 기술 변화에 대응하는 과정은 모두 성장의 일부다. 기업이나 투자자가 기존 방식에만 머물러 있다면 장기적 경쟁력을 유지하기 어렵다. 진정한 전통은 과거를 반복하는 것이 아니라, 변화하는 환경 속에서 핵심 가치를 새롭게 적용하는 데 있다.

책임투자는 원칙의 문제이자 실질적인 경영 판단의 문제이기도 하다. 투자자는 어떤 산업과 기업의 소유자가 될 것인지 신중하게 판단해야 한다. 단기적으로 시장의 관심이 집중되는 분야라도 장기적 지속 가능성이나 사회적 수용성이 낮다면 신중할 필요가 있다. 반대로 조용하지만 구조적 성장 가능성이 있는 분야는 장기 투자자에게 중요한 기회가 될 수 있다.

앞으로 기업 성장의 중요한 변수 중 하나는 인공지능(AI)이 될 것이다. AI는 특정 산업에 국한된 기술 변화가 아니라, 기업 운영과 가치 창출 방식 전반을 바꾸는 구조적 변화다. 기업들은 AI를 단순한 실험 과제가 아니라 핵심 경영 의제로 다뤄야 한다. 생산성을 높이고 새로운 성장 기회를 찾는 과정에서 AI 활용 역량은 중요한 경쟁력이 될 것이다.

결국 장기적 기업 성장의 핵심은 자본, 책임, 변화의 균형에 있다. 자본은 미래 성장을 위한 기반이고, 책임 있는 소유는 기업의 지속 가능성을 높이며, 변화에 대한 개방성은 새로운 기회를 만든다. 오래된 가치와 새로운 기술, 장기적 관점과 실행력이 결합될 때 기업은 다음 단계로 나아갈 수 있다.

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