한승한 SK증권 연구원은 “HD현대미포와의 합병 이후 미국을 포함한 글로벌 함정 정비보수(MRO) 및 건조를 통해 방산 부문의 구조적 성장이 이어질 전망”이라며 “미국 내 조선소 인수 계획이 현실화될 경우 추가 주가 상승여력이 충분히 남아 있다”고 평가했다.
HD현대중공업의 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 4조587억원(전년 대비 12.5% 증가, 전분기 대비 2.1% 감소), 4986억원(전년 대비 141.9% 증가, 전분기 대비 5.8% 증가)으로 시장 컨센서스(4845억원)를 소폭 상회할 것으로 예상했다.
한 연구원은 “하계 휴가로 인한 조업일수 감소는 불가피했으나, 외국인 노동자들 중심의 공정 진행을 통해 매출 감소폭이 제한된 것으로 파악된다”고 설명했다.
3분기 선종별 건조 비중은 탱커 3%, 컨테이너선 18%, 가스운반선 65%(LNG 48%, VLAC 3% 등)로, 선종 믹스 개선 및 고선가 비중 확대에 따른 이익 개선세가 유지되고 있는 것으로 추정된다. 특히 특수선 부문에서 필리핀 및 페루 등의 해외 수주분 건조 비중 확대에 따라 괄목할 만한 이익 성장이 이어지고 있다고 분석했다.
해양 부문도 지난 2분기 흑자에 이어, 3분기부터 루야 프로젝트의 본격적인 매출이 반영되면서 해당 기조를 유지하고 있는 것으로 파악된다.
아울러 올해 조선·해양 수주목표(97억5000만달러) 중 약 62억8000만달러의 수주실적을 기록하면서 목표치의 약 64%를 달성했다.
한 연구원은은 “HMM을 포함한 컨테이너선과 LNG운반선(LNGC) 물량과 더불어 4분기 내 약 10억달러 규모의 해양 프로젝트, 그리고 페루 함정 수주 가능성이 높아 올해 수주목표에 근접한 실적 달성이 가능할 것”이라고 전망했다.
HD현대중공업은 HD현대미포와의 합병 이후 글로벌 함정 시장 진출을 적극 추진하고 있다. 임차 중인 수빅 아길라 조선소 6번 도크에 이어 5번 도크까지 임차를 계획하고 있으며, 해당 야드를 통해 필리핀 및 미국 함정 MRO 수주까지 기대할 수 있다.
또한 동사는 HD한국조선해양과 함께 미국 내 조선소 인수를 계획 중인 것으로 파악되며, 인수가 현실화될 시 해당 모멘텀을 통한 주가 상승여력이 충분히 남아 있다는 게 한 연구원의 판단이다.
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