코스맥스, 국내외 안정적 성장 지속…목표가 18.9%↑-유안타

[이데일리 원다연 기자] 유안타증권은 4일 코스맥스(192820)에 대해 국내외 시장의 안정적 성장이 이어질 것으로 전망하며, ‘매수’ 투자의견을 유지하고 목표가를 종전 18만 5000원에서 22만원으로 상향 조정한다고 밝혔다. 전일 종가는 18만 5000원이다.

이승은 유안타증권 연구원은 “최근 화장품사 실적이 연이어 컨센서스를 하회해 주가 변동성이 커지는 흐름을 보였다”며 “그러나 동사는 인디 브랜드 비중 확대와 간접 수출 물량 증가로 안정적인 실적을 달성했고, MOQ 를 낮추고 인디 브랜드 맞춤 전략을 통해 경쟁 우위를 확보했다”고 밝혔다.

이 연구원은 “또한 기초와 색조 제품의 고른 성장과 카테고리 다변화를 통해 시장 변화에 유연하게 대응하며 타 ODM 사 대비 우수한 실적 성과를 달성했다”고 평가했다.

코스맥스는 2025년 국내 매출 20% 성장, 선크림 카테고리 전년 대비 50% 이상 성장, 영업이익률 10%를 목표로 제시했다. 중국 법인은 이스트 연결 매출 10% 성장, 상해 법인 한 자릿수, 광저우 법인 10% 초반 성장, 이센(YATSEN) 20% 성장을 기대한다. 동남아는 인도네시아 법인 매출 25% 성장, 태국 법인 매출 50% 성장을 목표로 한다. 미국 법인은 10· 이상 매출 성장과 2025 년 하반기 손익분기점(BEP) 달성을 목표로 한다.

이 연구원은 “국내외 시장에서 안정적인 성장과 수익성 개선에 힘입어 긍정적 흐름을 보일 것”이라며 “특히 신규 인디 브랜드 및 수출 확대, 중국 시장의 회복세, 동남아 시장의 고성장세가 주가 상승에 긍정적 영향을 미칠 것”이라고 봤다.