노벨상 버냉키의 경고 "강달러發 신흥국 자본유출 위험"(종합)

[뉴욕=이데일리 김정남 특파원] “(우크라이나 전쟁과 환율 변동성으로 인해) 글로벌 금융 여건이 악화하는 상황을 예의주시해야 한다.”

올해 노벨경제학상을 공동 수상한 벤 버냉키 전 미국 연방준비제도(Fed) 의장은 10일(현지시간) 워싱턴DC 브루킹스연구소에서 기자회견을 열고 “아직 금융 문제가 (위기급으로) 시작하지는 않았지만, 시간이 지나면서 곳곳의 사건들로 인해 금융 여건이 악화하면 문제는 커질 수 있다”며 이렇게 말했다. 브루킹스연구소는 이를 화상으로도 중계했다.

올해 노벨경제학상을 공동 수상한 벤 버냉키 전 연방준비제도(Fed) 의장이 10일(현지시간) 미국 워싱턴DC 브루킹스연구소에서 기자회견에서 발언하고 있다. (출처=브루킹스연구소, 김정남 특파원)

버냉키 “亞 등 신흥국 자본유출 위험”

버냉키는 지난 2006년부터 8년간 연준을 이끌며 글로벌 금융위기 국면을 지휘했다. 역사상 첫 양적완화(QE)를 본격화하는 등의 대책으로 위기를 잘 수습했다는 평가를 받아 왔다. 그는 전날 더글러스 다이아몬드 시카고대 교수, 필립 디비그 워싱턴대 교수와 함께 올해 노벨경제학상을 수상했다.

버냉키는 “현재 미국 금융 시스템은 금융위기를 앞두고 있던 2000년대 후반보다는 나은 상황”이라고 진단했다. 그는 그러나 세계 곳곳에서 벌어지는 사건들이 금융 여건을 악화시킬 수 있다는 점을 언급하면서 “이것이 우리가 정말 주목해서 봐야 할 부분”이라고 강조했다.

그는 그러면서 “유럽은 러시아의 우크라이나 침공으로 인한 천연가스 공급 중단으로 금융기관들이 압박을 받을 수 있다”며 “아시아 등 신흥시장은 매우 강한 달러화로 인한 자본 유출 위험에 직면해 있다”고 설명했다. 2008년처럼 금융 전반이 마비되는 시스템 위험 가능성은 낮지만, 다른 지역에서 발생하는 사건들이 미국에 영향을 미칠 수 있다는 것이다. 한국 역시 원·달러 환율이 1400원을 훌쩍 넘는 등 이같은 경고에서 자유롭지 않다.

버냉키는 연준 의장으로 일하기 전 1930년대 대공황을 분석한 경제학자로 명성이 높았다. 그는 1983년 논문을 통해 대공황을 분석하면서 ‘뱅크런’(Bank Run·경제·금융 상황이 악화하며 은행의 예금 지급 불능을 우려한 고객들이 대규모로 예금을 인출하는 사태)이 경제위기로 이어졌다는 점을 증명했다. 뱅크런이 은행권의 도미노 부도를 초래하면서, 평소처럼 지나갈 수 있는 불황을 역대 최악의 대공황으로 만들었다는 게 연구의 핵심이다. 버냉키는 실제 2008년 금융위기 당시 이 연구를 정책에 적용했다.

버냉키는 “(논문을 냈던) 1983년 당시 일반적으로 받아들여지는 주장은 아니었다”며 “(나의 생각을 현실에 적용해) 금융 시스템의 붕괴가 경제 전체의 붕괴로 이어지는 사태를 막기 위해 최선을 다했다”고 돌아봤다.

버냉키는 최근 연준이 인플레이션에 맞서고 있는 상황에 대해서는 “(침체를 촉발하지 않고 인플레이션을 완화하는 연착륙을 시도하는 것은) 여전히 매우 어려운 도전에 직면해 있다”고 말했다. 그는 지난 5월 당시 “문제는 (연준이 높은 인플레이션에 미리 긴축으로 대응하지 않고) 왜 정책을 지연했느냐 인데, 되돌아보면 그것은 실수였다”고 말했던 적이 있다. 긴축 시기를 놓치면서 걷잡을 수 없이 높은 물가를 자초했다는 것이다.

버냉키는 연준의 2% 물가 목표제를 처음 도입한 의장으로도 유명하다. 2~3년 중기 시계를 두고 인플레이션을 2%에 안착시키기 위해 선제적으로 통화정책을 펴는 게 그 골자다. 이는 세계 대다수 중앙은행들이 통화정책을 할 때 기반으로 삼는 모델이다. 버냉키는 최근 가파른 긴축을 염두에 둔듯 “유념해야 할 것은 물가 목표는 중기적이라는 점”이라며 “(2~3년 정도가 아니라) 6개월 안에 목표를 달성해야 할 필요는 없다”고 말했다.

버냉키는 아울러 “노벨상을 받을 것이라고 예상하지 못 했다”며 “휴대폰을 끄고 자서 시카고에 사는 딸이 집에 전화해 수상 소식을 알려줬다”고 전했다.

다이아몬드 “금리 인상 신중하게 해야”

함께 수상한 다이아몬드 교수도 이날 시카고대에서 기자회견을 열었다. 그는 “은행권 시스템은 2008년 당시보다 훨씬 나은 상태”라면서도 “중앙은행들은 (긴축을 하는 과정에서) 공포와 자기실현적 예언(self-fulfilling prophecy)으로 인한 금융시장 불안정을 막기 위해 금리를 인상할 때 신중하게 해야 한다”고 강조했다. 다이아몬드는 “정교하게 조직한 금융 시스템이라고 해도 공포 자체에는 취약하다”고 설명했다. 그는 다만 현재 연준의 통화정책에 대한 구체적인 언급은 피했다.

다이아몬드는 버냉키와 비슷하게 뱅크런에 대한 이론적인 모형을 제공하는 논문을 발표해 주목 받았다. 그는 “(2008년 글로벌 금융위기 당시 연준의 정책을 두고) 다른 중앙은행들도 교훈을 얻었을 것”이라고 말했다. 그 역시 노벨상 수상에 대해서는 놀라움을 감추지 못했다. 다이아몬드는 “아침에 푹 자고 있었다”며 “(수상 소식을 듣고) 매우 놀랐다”고 전했다.

한편 스웨덴 왕립과학원 노벨위원회는 이들을 수상자로 발표하면서 “이들은 경제에서, 특히 금융위기 때 은행의 역할에 대한 이해도를 높이는데 기여했다”며 “이들의 중요한 연구로 은행권 붕괴를 피하는 게 왜 필수적인지 알 수 있게 됐다”고 설명했다.

올해 노벨경제학상을 공동 수상한 더글라스 다이아몬드 시카고대 교수가 10일(현지시간) 미국 일리노이주 시카고대에서 열린 기자회견에서 웃음 짓고 있다. (사진=AFP 제공)