이에 연방준비제도(Fed)가 3월 기준금리를 0.50%포인트 인상할 수 있다는 전망이 많아지고 있다. 이에 따라 자산 가격이 줄줄이 하락할 경우 경제 주체들이 체감하는 인플레이션 공포는 더 커질 수 있다.
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올 1월 미국 CPI, 7.5% 폭등
10일(현지시간) 미국 노동부에 따르면 올해 1월 소비자물가지수(CPI) 상승률은 전년 동월 대비 7.5%를 기록했다. 블룸버그가 집계한 시장 예상치(7.3%)를 상회했다. 다우존스의 경우 7.2%를 예측했다. 이는 1982년 2월(7.6%) 이후 무려 40년 만에 가장 큰 폭 오른 것이다.
지난해 1월과 2월만 해도 각각 1.4%, 1.7%로 연준 목표치(2.0%)를 밑돌았다. 그러다가 같은 해 3월 2.6%로 오르더니 이후 4.2%(4월)→4.9%(5월)→5.3%(6월)→5.3%(7월)→5.2%(8월)→5.4%(9월)→6.2%(10월)→6.8%(11월)→7.0%(12월)로 급등했고, 새해 들어 7.5%까지 치솟았다. 1982년 1월(8.3%) 이후 처음 8%대를 목전에 두게 됐다.
이 정도면 오일쇼크가 절정이었던 1974년과 1980년 수준은 아니지만, 초인플레이션 시대의 초입에 다다랐다는 평가가 나온다. 지난 10년 이상은 디플레이션을 걱정했던 시기라는 점에서 충격파는 더 크다.
특히 1월 에너지 가격은 1년새 27.0% 폭등했다. 그 중 휘발유의 경우 40.0% 뛰었다. 또 중고차(40.5%), 신차(12.2%), 육류·가금류·생선·계란(12.2%) 등이 큰 폭 상승했다. 아울러 CPI 지수의 3분의1을 차지하는 주거비는 1년 전보다 4.4% 상승했다. 생활에 필수적인 의식주 품목들의 상승 폭이 컸던 셈이다.
미국 가계는 장바구니물가 폭등의 직격탄을 맞고 있다. 월스트리트저널(WSJ)이 인용한 무디스 애널리틱스의 분석 결과를 보면, 미국 가구의 평균 월 지출이 250달러 더 늘어날 것으로 추정했다. 물가상승률이 2.1%였던 2018년과 2019년의 가계 소비 관련 데이터에 지난해 12월 물가 상승률 7.0%를 대입한 수치다. 물가가 추후 더 오르면 비용 부담은 커질 수 있는 셈이다. 라이언 스위트 선임이코노미스트는는 “매월 250달러는 가계에 상당히 큰 부담”이라고 했다.
캐피털 이코노믹스의 앤드루 헌터 수석이코노미스트는 “(식료품과 주거 비용의 동반 상승은) 인플레이션의 주기적인 가속화가 진행 중이라는 견해에 힘을 싣는다”며 “이례적으로 빡빡한 노동시장과 맞물려 당분간 물가가 진정될 가능성은 낮아 보인다”고 말했다.
변동성이 큰 식료품과 에너지를 제외한 근원물가는 1년 전보다 6.0% 뛰며 시장 전망치(5.9%)를 웃돌았다. 1982년 8월(7.1%) 이후 최고치다. 전월과 비교하면 0.6% 올랐다. 이 또한 예상치 0.4%를 넘어섰다.
3월 0.5%P 금리 인상 가능성
이에 따라 한 달 앞으로 다가온 3월 15~16일 연준의 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의는 더 주목 받게 됐다. 1980년대 초 수준의 인플레이션으로 인해 긴축 속도를 확 끌어올릴 수 있기 때문이다.
기준금리 인상이 거의 기정사실화하는 가운데 0.25%포인트가 아닌 0.50%포인트를 올리는 ‘빅스텝’ 가능성이 커지는 기류다. 시카고상품거래소(CME)그룹의 페드워치에 따르면 이날 CPI 발표 직후 3월 0.50%포인트 인상 확률은 종전 25%에서 44.3%로 폭등했다. 올해 6회 기준금리를 올릴 가능성은 기존 53%에서 63%로 뛰었다.
이 때문에 이날 뉴욕 증시는 약세를 보였다. 대형주 중심의 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 1.81% 내린 4504.08에 장을 마쳤다. 기술주 중심의 나스닥 지수는 2.10% 떨어졌다. LPL파이낸셜의 배리 길버트 전략가는 “인플레이션이 통제되고 있다는 분명한 징후가 나타나기 전까지는 시장의 불안은 사라지지 않을 것”이라고 말했다.
만에 하나 연준이 예상보다 더 공격적인 긴축을 펼 경우 기준금리 인상 횟수 확대→주요 자산 가격 조정 등의 과정을 통해 가계에 또다른 직격탄을 날릴 수 있다.
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