장사 잘했는데…생보사, 바뀐 회계에 울었다

[이데일리 유은실 기자] 생명보험사 순이익이 1년 만에 최대 반토막 수준까지 감소할 것이라는 전망이 제기됐다. 올 1분기 단기납종신 등 절판효과로 호조를 보였으나 새 회계제도(IFRS17) 도입 이후 ‘미보고발생손해액(IBNR)’ 기준 변경에 따른 일회성 비용을 대거 반영하면서 대규모 순익감소를 피하지 못할 것이라는 분석이다. IBNR은 보험사고가 이미 발생했으나 아직 보험사에 청구되지 않아 미래에 지급하게 될 추정 보험금이다. 보험사는 이를 부채인 책임준비금에 계상(회계장부에 기록)해야하기 때문에 순익이 그만큼 감소할 수밖에 없다.

문승용 기자

◇상장 보험사 7곳 순익 전년比 22.94%↓

23일 에프앤가이드(추정기관 3곳 이상)의 올해 1분기 코스피 상장 보험사 7곳(삼성생명·한화생명·동양생명·삼성화재·현대해상·DB손해보험·한화손해보험)의 별도기준 순이익 추정치 합계를 조사한 결과 2조 1194억원으로 나타났다. 작년 1분기 순이익(2조 7504억원)보다 22.94% 감소할 것으로 예상했다.

생보업계 맏형격인 삼성생명의 올해 1분기 순이익 추정치는 5204억원이다. 전년 같은 기간(7948억원)과 비교해 34.5%가 줄어들 것으로 보인다. 한화생명과 동양생명의 전망은 더 어둡다. 에프앤가이드가 추정한 한화생명의 올해 1분기 순이익은 지난해 같은 기간(3569억원) 대비 56.5% 급감한 1554억원이다. 같은 기간 동양생명은 67.8% 쪼그라든 503억원의 순이익을 거둘 것으로 전망했다.

손해보험사도 사정은 비슷하다. 삼성화재를 제외한 현대해상·DB손해보험도 1년 전에 비해 다소 낮은 순익 성적표를 받아볼 전망이다. 주요 증권사들은 DB손보의 순익을 전년 대비 3.1% 감소한 4335억원, 현대해상은 13.4% 줄어든 2732억원으로 예상했다. 그나마 손보업계 1위인 삼성화재는 전년(5801억원)보다 4.5% 늘어난 6061억원의 순익을 거둘 것으로 내다봤다.

◇종신·건강보험 잘 팔았지만···IBNR·투자손 ‘변수’

이 같은 실적 예상에는 ‘일회성 비용 인식’과 ‘투자손익’ 등 새로운 회계기준에서 적용해야 할 항목이 있어서다. 올 1분기 생명·손해보험 신계약이 각각 단기납 종신보험과 제3보험 중심으로 늘었음에도 ‘영업 외 요인’에 의해 순익이 최종 결정되기 때문이다. 생보사의 순익 추정치는 IBNR 제도 변경에 따른 조정액을 대거 적용해야 한다.

지난해 IFRS17 도입으로 보험사고 일자가 ‘원인사고일(보험사고가 발생한 시점)’로 통일되면서 회계장부에 적어야 할 기준이 바뀌었다. 대형 손보사는 지난해 4분기에 이미 적용을 해 올 1분기 실적에 미치는 영향이 적었지만 삼성생명·한화생명 등 생보사는 올 1분기에 책임준비금으로 약 500~700억원을 회계에 반영해야 한다. 책임준비금 적립 탓에 1분기 실적에 큰 영향을 미칠 예정이지만 이는 제도 변경에 따른 일회성 요인이어서 1분기 이후엔 실적에 미칠 영향이 제한적이다.

투자 손익의 변동성도 커졌다. 1분기 중 시장금리가 약 0.3%포인트(30bp) 상승하면서 ‘당기손익 공정가치자산(FVPL)’의 평가 손익 손실이 불가피해졌다. 기존엔 기타포괄손익으로 분류하던 수익증권이 지난해부터 FVPL로 편입되면서 당기 손익에서의 금리 민감도가 더 커졌다.

강승건 KB증권 연구원은 올 1분기 생보사의 이익 감소 폭이 클 것으로 보이는 이유에 대해 “지난해 1분기 투자부문의 기저효과가 상대적으로 크고 IBNR 관련 제도 개선의 영향을 1분기에 반영해야 하기 때문”이라고 말했다.