정부가 ‘코리아디스카운트(국내 증시 저평가)’ 해소를 위해 시가총액이 보유 자산보다 적은 ‘PBR 1배 미만’ 기업을 집중 관리할 것으로 알려지자 대상인 보험과 금융 관련 상장지수펀드(ETF)에 매수세가 집중됐고, 해당 업종을 담은 상품의 수익률이 상승세를 나타내고 있다.
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4일 펀드평가사 KG제로인에 따르면 순자산액(클래스 합산) 100억원 이상, 운용기간 1개월 이상인 국내 주식형 펀드 중 최근 일주일(1월 26~2월 1일) 삼성자산운용의 ‘KODEX 보험’ ETF가 17.35%로 가장 높은 수익률을 기록했다.
‘KODEX 보험’ ETF는 글로벌산업분류기준(GICS) 산업 분류에 따라 심사 대상 종목 중 보험 섹터에 해당하는 종목들로 구성됐다. 삼성화재(000810)를 19.90% 비중으로 가장 많이 담고 있고, DB손해보험(005830), 삼성생명(032830), 현대해상(001450) 등을 각각 19.62%, 18.30%, 17.66% 규모로 구성하고 있다. 최근 보험업종이 저PBR 관련 종목으로 부각하며 급등한 것으로 풀이된다.
수익률 2위 상품은 미래에셋자산운용의 ‘TIGER은행고배당플러스TOP10’로 한 주간 13.28%의 수익률을 기록했다. ‘TIGER은행고배당플러스TOP10’은 매월 분배금을 지급하는 월분배형 ETF로, 대형 은행주 중에서도 배당 수익률이 낮은 기업은 제외하고 3년 이상 연속 배당금을 지급해온 경우만 투자한다. 이를 통해 기존 은행 섹터와 고배당 ETF에 비해 높은 배당 수익률을 추구한다. 해당 ETF는 하나금융지주(086790)와 KB금융(105560), 신한지주(055550) 등 금융지주와 은행 등 업종으로 구성됐다.
수익률 3위와 4위를 기록한 상품 역시 저 PBR 관련주로 묶인 종목을 집중적으로 구성한 ‘KODEX증권’과 한화자산운용의 ‘ARIRANG고배당주’다. 해당 ETF는 각각 11.95%, 11.56%의 수익률을 냈다. ‘KODEX증권’은 한국금융지주(071050)(21.43%), 미래에셋증권(006800)(19.49%), 삼성증권(016360)(18.25%) 순으로 담고 있다. ‘ARIRANG고배당주’는 시가총액 상위 200종목 중 예상 배당 수익률 상위 30위 이내의 고배당 종목들을 선별해 투자하는 ETF로 하나금융지주(086790)(5.90%), 기아(000270)(5.28%), 기업은행(024110)(5.21%), 우리금융지주(316140)(5.09%) 등을 골고루 담고 있다. 같은 기간 수익률 5위에는 트러스톤자산운용의 공모펀드인 ‘ESG지배구조레벨업’이 이름을 올렸다.
한 주간 전체 국내 주식형 펀드 수익률은 1.60%를 기록했다. 코스피는 PBR 등 주요 투자지표 비교공시를 시행하는 기업 밸류업 프로그램 도입을 앞두고 저PBR주 중심으로 강세를 나타내며 상승했다. 특히 현대차(005380)와 기아(000270) 등 그간 주가가 지지부진한 흐름을 보였던 종목들이 줄줄이 52주 최고가를 경신하기도 했다. 업종별로는 보험업(18.76%), 유통업(13.36%), 증권업(12.12%)이 강세를 나타냈다. 코스닥은 JP모건의 테슬라 투자의견 ‘하향’ 조정에 2차전지 업종 중심으로 약세를 보이며 하방압력을 받았다.
◇ 파월 ‘매파’ 발언에 글로벌 펀드 수익률↓
해외 주식형 펀드의 주간 수익률은 -1.97%를 기록했다. 국가별로는 유럽의 수익률이 1.76%로 가장 높았고, 인도지역이 1.72%로 뒤를 이었다. 섹터별로는 소비재섹터가 2.06%로 가장 높은 수익률을 보였다. 개별 상품 중에서는 삼성자산운용의 ‘KODEX유럽명품TOPSTOXX’가 6.16% 수익률을 기록하며 1위를 차지했다.
한 주간 글로벌 증시는 하락세를 보였다. 제롬 파월 연방준비제도(연준)의장이 3월에 금리 인하에 대해 부정적으로 발언하며 조기 인하를 기대했던 시장이 실망해 상승분을 반납했기 때문이다. 닛케이(NIKKEI) 225는 최근 급등에 단기 과열에 대한 우려가 강해지며 소폭 하락했다. 유로스톡스(EUROSTOXX) 50은 유로존 1월 소비자물가지수(CPI)가 둔화했고, 4분기 국내총생산(GDP) 예비치가 기존 예측치였던 마이너스를 상회하며 상승했다. 상해종합지수는 헝다 청산 명령의 충격과 함께 1월 중국 제조업 구매관리자지수(PMI)가 또다시 50을 하회하며 하락했다. 해당 지수가 50 이하에 머물면 침체를 뜻한다.
한 주간 국내 채권금리는 혼조세를 보였다. 국내 채권금리는 단기 금리는 소폭 상승했고, 중장기물은 소폭 하락했다. 국채 금리는 주초 미국채 금리 상승과 국고 30년 입찰 영향을 상승했으나 주중 1분기 미국채 발행 규모가 이전 발표치보다 축소됐고, 2분기 발행규모도 크게 축소될 것으로 발표됨에 따라 하락했다. 자금 흐름을 살펴보면 주식형펀드의 설정액은 한 주간 39억원 증가한 20조4342억원으로 집계됐다. 채권형 펀드 설정액은 340억원 늘어난 21조1781억원, 머니마켓펀드(MMF)의 설정액은 4924억원 늘어난 170조2104억원으로 파악됐다.
※주가순자산비율(PBR·Price on Book-value Ratio)=기업이 가진 순자산의 가치와 주가를 비교해 현 주가가 적정 수준인지를 보는 지표다. PBR이 1배 미만이면 순자산 대비 주가가 낮아 시장에서 ‘저평가’된 종목으로 분류된다.
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