◇ M7 호실적에도 엇갈리는 주가…왜
3일 엠피닥터에 따르면 3분기 실적발표를 한 마이크로소프트는 지난 한 주간(10월 28~11월1일) 4.15% 하락했다. 메타는 1.06% 떨어졌고, 엔비디아와 테슬라도 각각 4.34%, 7.51% 떨어졌다. 깜짝 실적을 발표하고, 가이던스도 양호했던 아마존과 알파벳은 각각 5.38%, 3.64% 급등했다.
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특히 시장에서는 M7 실적에 대한 눈높이가 이미 높아진 상황에서 가이던스가 기대치에 조금이라도 미치지 못하면 차익 실현 매물이 쏟아졌다. 일례로 메타는 분기 매출액과 주당순이익(EPS) 모두 컨센서스를 상회했지만, 향후 AI 관련 비용 증가 가능성을 예고하면서 수익성 우려에 주가 하락했다.
마이크로소프트는 분기 매출액과 EPS 모두 컨센서스를 상회했고, AI 클라우드 매출액 또한 전년 대비 33% 늘었지만, 순이익률 낮아졌다는 이유로 주가가 급락했다. 마이크로소프트는 분기 순이익률은 37.6%로 전년 대비 1.8%포인트 하락했다고 밝혔다.
애플 역시 3분기 매출이 949억 3000만 달러(약 130조 6331억원)로 월가 기대치인 945억 8000만 달러(약 130조 1326억원)를 상회했지만, 중국 향 매출이 전년 대비 큰 변화가 없었다는 점에서 주가가 부진했다.
◇ 난도 높아지는 M7 투자…서학개미 ‘고심’
호실적에도 주가의 흐름이 엇갈리며 M7에 대한 투자 난도가 높아지고 있는 모습이다. 이전에는 단순하게 매출액과 EPS가 시장 기대치를 상회했으면 투자심리가 개선됐으나 이제는 어닝 서프라이즈가 나와도 주가 상승을 기대하기 어렵게 됐기 때문이다. 한지영 키움증권 연구원은 “M7의 실적과 설비투자(CAPEX)에 대한 해석을 놓고 시장 참여자들 사이에서 교통정리를 한번 해야 할 것”이라고 말했다.
이에 서학개미들도 M7 일변도 투자에서 다른 종목으로 눈을 돌리고 있는 모습이다. 최근 한 달 간(10월2~11월2일) 서학개미들의 순매수 1위 종목은 메타였고, 2위는 배당성장 ETF인 슈드(SCHD), 3위는 티커명 TMF인 미국채 20년 레버리지 3배 디렉시온 ETF다. 이밖에 트럼프 테마주인 디지털 월드 액퀴지션(DIGITAL WORLD ACQUISITION CORP), AI 솔루션 기업인 팔란티어 테크놀로지스와 코카콜라도 순위권에 들었다.
증권가에서는 앞으로 미국 대선과 곧바로 진행되는 연방준비제도(연준·Fed)의 연방공개시장위원회(FOMC)가 끝나고 노이즈(잡음)가 걷히면, 증시의 방향성이 잡힐 것이라고 보고 있다. 이에 따라 엇갈리고 있는 M7의 전망도 한방향으로 모일 것이라 내다보고 있다.
정다운 LS증권 연구원은 “미국 대선뿐만 아니라 11월 FOMC 등 여러 이벤트가 산재했다는 점에서 추가적인 변동성 확대 흐름도 가능하다”면서도 “미국 대선 이후 미국의 경기 모멘텀이 (다른 이벤트 대비) 우위에 있을 것이라고 전망한다”고 강조했다.
